3G kembali ke dasar dengan kesepakatan tirai bambu

 3G Capital, yang terkenal dengan mega-deal seperti Kraft Heinz (KHC.O) dan Anheuser-Busch InBev (ABI.BR), berjingkat menjauh dari fokus makanan dan minumannya. Dana Brasil-Amerika pada hari Jumat mengatakan pihaknya membeli saham pengendali di Hunter Douglas (HUDN.AS), sebuah perusahaan Belanda yang terkenal dengan tirai jendelanya. Premi 73% untuk harga saham perusahaan yang dikendalikan keluarga pada hari Kamis terlihat toppy, tetapi nilai perusahaan $7,1 miliar tersirat hanya 8 kali EBITDA tahun depan, menggunakan perkiraan Hunter Douglas sendiri. Nien Made Enterprise (8464.TW) Taiwan diperdagangkan 12 kali, menggunakan estimasi median Refinitiv.

Kesepakatan itu tampaknya sesuai dengan ruang kemudi pemotongan biaya 3G. Perusahaan yang dijalankan oleh Ketua Eksekutif Ralph Sonnenberg tahun depan diperkirakan akan memperoleh margin EBITDA hampir setengah dari saingannya di Taiwan. Mitra Pengelola Bersama 3G Daniel Schwartz dan Alex Behring juga tampaknya menahan sebagian modal untuk kesepakatan baut di masa depan. Dengan asumsi mereka mendanai akuisisi dengan utang yang setara dengan 6 kali EBITDA 2021, cek ekuitas hanya akan menjadi $2 miliar. Dana tersebut memiliki 10 miliar dolar bubuk kering, menurut Financial Times. Kesepakatannya lebih kecil dan melibatkan merek yang kurang heboh, tetapi selain itu 3G klasik.